¿Podrían los precios alcanzar los 200 dólares el barril?
Ohammad Barkindo , secretario general de la Organización de Países Exportadores de Petróleo ( opep ), reflexionó sobre los dramáticos acontecimientos geopolíticos de las últimas semanas mientras se dirigía a un salón de baile en Houston esta semana. Miles de ejecutivos petroleros se han reunido en la capital mundial del petróleo para CERAWeek, una conferencia sobre energía organizada anualmente por s&p Global, un proveedor de información financiera. Observó que el cártel de la opep ha visto siete dolorosos ciclos de auge y caída en el petróleo desde su fundación en 1960, y le preocupa que la crisis rusa pueda conducir a otra “catástrofe” similar.
Su advertencia llegó en un día monumental en la historia de la energía. En represalia por el ataque sangriento y no provocado de Vladimir Putin contra Ucrania, el 8 de marzo Estados Unidos impuso una prohibición total a las importaciones de petróleo ruso y Gran Bretaña dijo que la introduciría gradualmente durante varios meses. El presidente Joe Biden habló de apuntar a la “principal arteria de la economía de Rusia”. Ningún país de la ue se sumó al embargo, pero el mismo día la Comisión Europea dio a conocer su nueva estrategia energética, diseñada explícitamente para recortar la ue .La dependencia de Rusia del gas ruso, que representa alrededor del 40% de su consumo total de combustible fósil, en dos tercios este año y en su totalidad “mucho antes de 2030”. Putin rechazó un decreto del 8 de marzo que amenazaba con cortar las exportaciones de productos básicos, lo que, dado el papel descomunal de Rusia en todo, desde el trigo hasta el níquel, podría trastornar los mercados mundiales. El precio del crudo Brent, la referencia internacional, se disparó por encima de los 130 dólares el barril. “Cuando esto termine, como sea que termine, la industria petrolera mundial será diferente”, resume Daniel Yergin, un experto en energía y vicepresidente de s&p Global.
Una consecuencia a corto plazo puede ser la rehabilitación de las grandes petroleras, a las que se culpa de ayudar a alimentar la crisis climática. La perspectiva de un shock petrolero ha llevado incluso a la administración amigable con el medio ambiente de Biden a abrazar a los gigantes energéticos no amados de Estados Unidos. Originalmente, se esperaba que los funcionarios, incluido John Kerry, el enviado climático del presidente, criticaran a los petroleros en el jamboree de Houston sobre sus mediocres esfuerzos de descarbonización. En su lugar, atenuaron las críticas y alentaron en silencio a los directores ejecutivos del petróleo.producir más crudo para compensar la pérdida del desagradable suministro ruso. Barkindo invocó alegremente un tuit reciente de Elon Musk, un multimillonario de autos eléctricos, que decía: “Necesitamos aumentar la producción de petróleo y gas de inmediato”. Un petrolero en la audiencia disfrutó de los discursos de “te lo dijimos” que golpeaban el pecho. John Hess, el jefe del mismo nombre de una empresa petrolera, argumentó que “necesitamos una industria de petróleo y gas fuerte aquí en casa en la transición energética”.
Rusia solía ser vista como un socio de confianza. Ahora, dice Yergin, se ve “no solo como poco confiable sino también indeseable”. Si el petróleo ruso se vuelve intocable, especularon nerviosos los ejecutivos petroleros mientras tomaban café y cócteles, el crudo podría alcanzar los 200 dólares el barril este año. Estaban nerviosos porque, dejando de lado todas las poses en el escenario, muchos jefes petroleros se preocupan en privado de que la crisis rusa pueda sonar como la sentencia de muerte de su industria. La nueva estrategia de la ue ya se está duplicando en alternativas más ecológicas. Un período prolongado de volatilidad y precios altos que aliena a los consumidores y pone nerviosos a los inversores también puede dar a los políticos estadounidenses el empujón que necesitan para acelerar el alejamiento de los combustibles fósiles.
¿Seguirán subiendo los precios del petróleo? Eso depende de varios factores, empezando por el embargo. Estados Unidos importa solo una cantidad insignificante de productos derivados del petróleo de Rusia, una interrupción que puede manejarse fácilmente. Helen Currie, economista jefa de ConocoPhillips, una empresa petrolera estadounidense, cree que la prohibición estadounidense no tendrá mucho impacto porque las refinerías estadounidenses ya estaban encontrando formas de “optimizar” la pérdida de esas importaciones. En la conferencia, las empresas energéticas canadienses afirmaron que podrían aumentar la producción para reemplazar un tercio de las importaciones rusas perdidas “mañana”.
Eso podría cambiar si Estados Unidos une al mundo en torno a un embargo global. Sin embargo, tal resultado parece poco probable. La ue es reticente, al menos a corto plazo. China e India, que odian las sanciones estadounidenses y se niegan a condenar la invasión de Rusia, no se unirán. Kenneth Medlock, de la Universidad de Rice, señala que un reciente acuerdo de gas entre Rusia y China se liquidará en euros en lugar de dólares como una señal de que los dos pueden sortear las sanciones estadounidenses. Es posible que importen más crudo de los Urales rusos, sobre todo porque cotiza con un descuento en relación con el Brent, según s&p Global, posiblemente como resultado de la “autosanción” de algunos comerciantes de materias primas preocupados por la corrupción del petróleo ruso.
Antoine Halff de Kayrros, una firma francesa de análisis de datos, confirma que los compradores europeos, japoneses y surcoreanos “no tocan el crudo ruso”. Pero escucha rumores de que algunas grandes casas comerciales podrían estar recibiendo entregas en silencio. El seguimiento de Kayrros revela un gran aumento en el tránsito de petróleo crudo en las últimas dos semanas, lo que Halff considera que representa a los petroleros rusos rechazados de su destino original en busca de nuevos compradores. En total, piensa, 3 millones de barriles por día (bpd) de crudo ruso podrían quedar fuera del mercado, de un total de alrededor de 4,5 millones de bpd antes de la guerra.
El lugar obvio para buscar esos barriles es la opep . Barkindo echó agua fría sobre tales ideas y afirmó en Houston que “nadie puede reemplazar” la posible pérdida en la producción rusa, que calculó en quizás 8 millones de bpd, incluidos los productos petroleros: “El mundo no tiene tanta capacidad”. Gran parte de la poca holgura que hay, quizás un valor de 2 millones de bpd, está en Arabia Saudita y los Emiratos Árabes Unidos. Lejos de apresurarse a unirse a Estados Unidos, los líderes de estos países, descontentos con su política en el Medio Oriente, se han negado incluso a atender las llamadas telefónicas de Biden. (Barkindo también dejó en claro que Rusia no sería expulsada de la opep+acuerdo con no miembros sobre su invasión de Ucrania, señalando que el cártel se mantuvo neutral incluso en medio de la guerra entre sus miembros: Irán e Irak en la década de 1980, e Irak y Kuwait en 1990-91).
Si no los jeques árabes, ¿qué pasa con los shalemen estadounidenses? Los frackers pueden traer petróleo al mercado mucho más rápido que otros perforadores en las arenas bituminosas o en alta mar. Después de un colapso hace unos años, se espera que la producción de esquisto estadounidense crezca este año en quizás 750.000 bpd. Pero incluso aumentar aún más la producción no sería suficiente para compensar la pérdida de crudo ruso. Scott Sheffield, jefe de Pioneer Natural Resources, una empresa petrolera estadounidense con grandes participaciones en esquisto, dice que la industria podría aumentar la producción en 1,5 millones de bpd en 18 meses, pero solo si hay “un cambio en la filosofía de la administración Biden sobre los combustibles fósiles en este país”. Él dice que también requerirá persuadir a los inversores que han sufrido durante mucho tiempo, que han perdido miles de millones en el pasado apostando por empresas de esquisto derrochadoras, que los precios más altos del petróleo justifican perseguir el crecimiento de la producción. Y tanto el Sr. Sheffield como Vicki Hollub,
Eso deja reservas estratégicas. La semana pasada, la Agencia Internacional de Energía (aie ), un organismo cuasi oficial que representa a los países consumidores de energía, anunció que liberaría unos 60 millones de barriles de petróleo en poder de sus miembros, equivalentes al 4% de sus reservas totales. El 9 de marzo, la aie anunció que estaba lista para publicar más. Si bien tales reservas no pueden compensar una pérdida permanente en la producción rusa, podrían marcar una gran diferencia durante unos meses, hasta que la crisis se enfríe o se activen fuentes alternativas de suministro. Halff, él mismo un ex aieInsider, señala que el aumento de los precios del petróleo ante la noticia de la liberación inicial de 60 millones de barriles sugiere que fue “lamentablemente demasiado pequeño”, pero que una liberación mayor de 120 millones de barriles es técnicamente factible a una tasa de 2 millones de bpd o más. Hess aboga por una liberación inmediata de 120 millones de barriles este mes, otros 120 millones de barriles el próximo mes y más tarde si es necesario.
Es posible que los precios del petróleo no vuelvan a explotar en el corto plazo. El precio del Brent cayó más de un 5% el 9 de marzo cuando la industria digirió tales consideraciones. Pero incluso si la crisis rusa se resuelve bastante pronto, un gran si, el mundo puede verse atrapado en un mercado petrolero precariamente equilibrado, profundamente inconexo y volátil en los próximos años. Los precios podrían volver a subir. Si superan los 150 dólares por barril y se mantienen altos, considera la Sra. Hollub, destruiría la demanda, una perspectiva que, dice, está generando “mucha aprensión y mucha angustia”.
Este temor era palpable en Houston entre los empresarios petroleros, que prefieren que tanto la oferta como el precio del petróleo se mantengan relativamente estables. “Nunca he visto un grupo más pesimista”, informa Bob Dudley, ex jefe de bp , una supermajor británica, que ahora dirige la Iniciativa Climática de Petróleo y Gas, que une a las empresas energéticas aparentemente preocupadas por las emisiones de gases de efecto invernadero. Como dijo Jack Fusco, jefe de Cheniere, el mayor exportador de gas natural licuado de Estados Unidos, a los grandes de la energía esta semana: “La turbulencia acaba de comenzar”.
The Economist
