La cartera vencida representa el 2.58% del total de la cartera vigente derivada del financiamiento directo otorgado al sector privado.

El saldo de la cartera vencida del financiamiento directo otorgado por la banca comercial al sector privado alcanzó 194,565 millones de pesos (mdp) en julio de 2026, su mayor nivel desde que existen registros comparables, de acuerdo con información del Banco de México (Banxico).

El monto representó un incremento de 12.84% real anual frente a los 167,206 mdp registrados en julio de 2025 y muestra un crecimiento considerablemente mayor al observado en el conjunto del crédito bancario.

En el mismo periodo, la cartera total de crédito aumentó 3.6% real anual, lo que significa que la cartera vencida creció alrededor de 3.6 veces más rápido que el financiamiento total.

Pese a esta aceleración, el deterioro todavía no representa una señal de crisis para el sistema bancario. La cartera vencida equivale al 2.49% de la cartera total, que asciende a alrededor de 7.8 billones de pesos.

Para Guillermo Guzmán, director de la academia de inversiones Trading Advisor, el incremento debe interpretarse como una señal preventiva sobre la situación financiera de hogares y empresas, aunque todavía no como evidencia de una crisis bancaria.

El especialista destacó que el monto de cartera vencida alcanzó su mayor nivel desde 1994, aunque la dimensión actual de la cartera crediticia y de la economía mexicana es considerablemente mayor.

La medición de Banxico comprende el financiamiento canalizado por instituciones de crédito privadas residentes en el país, incluidos bancos nacionales, filiales de bancos extranjeros establecidos en México y sus agencias en el exterior, además de Sociedades Financieras de Objeto Múltiple, Entidad Regulada (Sofomes E.R.) vinculadas a bancos y grupos financieros.

La cartera vencida se refiere a los créditos o préstamos otorgados por las instituciones financieras cuyos pagos no se realizaron en las fechas acordadas.

Álvaro Vértiz, líder para América Latina y el Caribe de la firma de asesoría global DGA Group, consideró que la proporción todavía es manejable, aunque será necesario observar la evolución de las instituciones que presenten mayores niveles de morosidad.

¿Por qué crece la cartera vencida?

Jorge Sánchez Tello, consultor financiero senior, explicó que el incremento responde a diversos factores, entre ellos el efecto rezagado de las altas tasas de interés, que encarecieron el crédito y presionaron la capacidad de pago de los hogares, particularmente en tarjetas y préstamos personales.

A esto se suma la menor liquidez de las familias, debido a que la inflación acumulada redujo su capacidad de ahorro y, con ello, el margen disponible para hacer frente a sus compromisos financieros.

Otro factor es la maduración de la cartera crediticia, ya que la expansión del financiamiento registrada en años anteriores incorporó segmentos con menor capacidad para enfrentar una desaceleración de sus ingresos.

Guzmán coincidió en que el deterioro puede estar relacionado con la expansión del financiamiento al consumo, una mayor colocación de crédito entre perfiles con mayor riesgo de impago, el efecto rezagado de las tasas de interés y un entorno de menor crecimiento económico.

De acuerdo con Banxico, la cartera de crédito vigente aumentó 3.3% real anual en julio de 2026. Dentro de ella, el crédito al consumo avanzó 7.1%; el de vivienda, 1.7%; y el destinado a empresas y personas físicas con actividad empresarial, 1.3%.

Morosidad se mantiene bajo control

A pesar del crecimiento de la cartera vencida, los niveles de morosidad del sistema bancario todavía se encuentran lejos de los registrados durante otros episodios de deterioro financiero.

Sánchez Tello señaló que el Índice de Morosidad (IMOR) se ubicó en 2.49% respecto de la cartera total, un nivel que considera controlable. A su juicio, el indicador comenzaría a ser preocupante si supera un rango de entre 3.5 y 4%, o si las reservas de la banca caen por debajo de una cobertura de 100%.

El récord nominal se debe a que la cartera total también es histórica, pero en proporción el sistema sigue sano explicó el especialista, quien recordó que durante la crisis de 1995 el IMOR superó el 10%.

Guzmán coincidió en que la proporción actual no es alarmante, pero advirtió que la tendencia merece atención debido a que la cartera vencida está creciendo a un ritmo considerablemente mayor que el crédito.

El especialista consideró que un IMOR superior a 5%, acompañado de una reducción en la cobertura de reservas, deterioro en los niveles de capitalización y problemas en bancos considerados sistémicos, constituiría una señal de mayor gravedad.

Cartera vencida acelera después de la pandemia

La tendencia de la cartera vencida del financiamiento directo otorgado por la banca comercial al sector privado ha mantenido una trayectoria ascendente después de la pandemia de covid-19, de acuerdo con los registros de Banxico.

En julio de 2019, antes de la pandemia, el saldo se ubicaba en alrededor de 120,600 mdp. Para julio de 2020 aumentó a 127,200 mdp y un año después se mantuvo prácticamente en ese nivel, con aproximadamente 127,500 mdp.

A partir de 2022 el crecimiento se volvió más constante. La cartera vencida pasó de alrededor de 137,800 mdp ese año a 143,000 mdp en 2023 y 145,800 mdp en 2024.

La aceleración ha sido mayor durante los últimos dos años. En julio de 2025 alcanzó 167,206 mdp y para el mismo mes de 2026 escaló hasta 194,565 mdp.

Guzmán anticipó que la cartera vencida podría continuar aumentando durante los próximos meses debido a que el deterioro crediticio suele manifestarse con rezago. Sin embargo, consideró que los bancos han incrementado sus reservas y mantienen una posición sólida de capital.

El principal riesgo, agregó, no está por ahora en una insolvencia del sector bancario, sino en un mayor deterioro de la capacidad de pago de determinados hogares y empresas, así como en un eventual endurecimiento de las condiciones de crédito que termine afectando al consumo y la inversión.

Sánchez Tello también prevé que la tendencia alcista continúe en el corto plazo. A su juicio, el deterioro crediticio puede presentar un rezago de entre seis y 12 meses frente a las presiones derivadas de las tasas de interés y la desaceleración económica, con una mayor concentración en crédito al consumo y pequeñas y medianas empresas.

La agencia Fitch Ratings también ha señalado que la desaceleración del crecimiento económico influye en el desempeño de la banca mexicana, aunque hasta ahora no observa un deterioro que pueda tener un impacto relevante sobre las calificaciones de las instituciones financieras.

 Un foco rojo no lo vemos como tal porque la realidad es que los bancos mexicanos son muy prudentes”, dijo a EL CEO Alejandro Tapia, senior director de Instituciones Financieras en Fitch Ratings.

En contraste, Moody’s Ratings ha advertido que, aunque México destaca por un nivel de endeudamiento relativamente bajo, el menor crecimiento económico y la rápida expansión del crédito al consumo “plantean focos de riesgo a medida que aumentan los castigos de cartera”.

Vía EL CEO